10月份声测管经济数据表现好于预期，终端需求疲软，声测管价格调控引发市场悲观情绪，近期声测管市场持续调整，11月1日，声测管工业协会绝对价格指数为5690.2元/吨，比10月9日下跌7.5%。目前，声测管市场关注的焦点已经从供给收缩转向未来需求。由于第三季度经济增长明显放缓，声测管市场对后期需求的担忧加剧。
随着今年第四季度经济的改善，国内声测管生产总值同比增长继续呈下降趋势，两年平均增长率明显低于第二季度。第三季度比季度增长0.2%。2016-2019年，第三季度经济增长1.3%-1.7%。目前中国经济潜在增长率约为5.8%，仍有望保持在5%-6%之间。第三季度同比增长0.2%明显低于经济疲软。受内因影响，疫情爆发后经济逐渐恢复，复苏势头放缓。疫情爆发前，经济增长也缓慢下降。除内部因素外，外部因素对第三季度经济的影响也较大，疫情、各地降雨量、限产限电等因素限制了生产和需求，如果第四季度这些外部因素的影响减弱，加上政策上的适度支持，如加快发行专项债券、商务部宣布推进汽车消费等，经济将有所改善，由于去年同期基数较高，年增长率难以有明显反弹，环比增长或加快。下行趋势下，房地产开发投资第三季度增长8.8%，平均两年增长7.2%，比1-8月下降0.5个百分点；根据国家统计局的数据，10月份房地产开发投资同比下降8.8%。资金来源方面，1-10月，房地产开发企业到位资金两年平均增长7.7%，比1-8月下降1.0个百分点。
为了满足房地产声测管市场合理的融资需求，边际融资状况可能会改善。但全国人大授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点，单个房地产企业仍存在债务违约风险，居民购房更加谨慎，房地产声测管市场进入景气周期下行阶段。我国商品房销售面积连续三个月呈负增长，房地产开发企业土地购置面积逐年减少。征地后，企业投入资金，建设项目，带动钢铁消费，征地和商品房销售两个指标持续负增长，都影响了后期的房屋建设。新的建筑面积可能会继续缩小，建筑用钢需求有望下降。基础设施投资温和乐观前三季度同比增长1.5%，两年平均增长0.4%。在稳定增长的压力下，8月份专项债务发行进度明显加快。截至10月底，地方政府新增专项债务发行规模已达2.37万亿元，今年新增专项债务3.7万亿元，今年第四季度新增专项债务3.5万亿元。
声测管工业将继续围绕国家重大区域发展战略和十四五规划等重点项目，加大支持力度，2021年新增专项债券额度将在11月底前完成。由于专项债券发行加快，预计年内将形成一定数量的实物工作量，基础设施投资可以适度乐观，积极促进建筑声测管需求。制造企业存在的结构性机会需求减弱，限电、芯缺损等对制造业产生影响，10月制造业增加值增速明显下降，主要用钢制品、金属机、工业机器人产量下降，汽车、四大家电产量同比下降，挖掘机产量大幅下降。造船业形势良好。10月底，手持船订单同比增长32.3%，同比增长，有利于释放对船舶钢板的需求；东南亚国家芯片产能逐步恢复，晶片短缺将得到缓解。预计汽车生产的季节性改善将为汽车声测管需求的增加提供支持。此外，近期国家经常对制造业中小企业实施阶段性减免税措施，这将缓解中小企业流动性资金不足的问题，也有利于支持钢铁需求。总体而言，目前房地产投资下降，制造业生产下降制约声测管需求。
第四季度，如果外部因素影响减弱，经济运行可能好于第三季度，基础设施投资有望部分对冲房地产投资下降对声测管需求的负面影响。制造业生产或改善的结构性机会依然存在，部分行业声测管需求有望改善。全年整体声测管需求不宜过于悲观，但要注意房地产投资和机电产品出口是否超出预期。
